一、加大利率杠杆力度需要动态利率机制（论文文献综述）
郑国志[1]（2021）在《浙江省地方政府融资平台市场运营特征研究 ——以2018年后专项债资金的投入为视角》文中进行了进一步梳理本文研究2018年后,浙江省政府专项债资金投入到地方政府融资平台中去的新型关系。通过政府专项债资金投入到浙江省地方政府融资平台中去运营使用进而产生的各种市场业态特征和新型资本关系的挖掘,进一步勾勒政府与地方政府融资平台之间新的政企合作关系,以为地方政府融资平台的新发展指明道路,迎来最新的发展契机。本文通过专项债资金投入到浙江省地方政府融资平台中去的各种市场特征,以投入使用的市场类型、市场化进程、市场现状等事实的梳理,记述专项债资金投入浙江省地方政府融资平台中的市场总体特征。以专项债资金投入浙江省地方政府融资平台使用的实例,剖析浙江省区域发展的一个方面。本文梳理专项债资金投入到浙江省地方政府融资平台中去的市场运营特征中出现的利率特征、杠杆特征和风险特征。以数据实证分析的方式预测了利率、杠杆率的未来趋势,并解析了伴随的相关现象。最终在相关分析的基础上得出对策建议和未来展望。总的来说,浙江省地方政府融资平台较为成功的实现了市场化转型运营,很好平衡了政府、金融机构、各市场主体之间的相互关系。地方政府专项债资金的投入为地方政府融资平台迎来新的历史发展时期。
王国志[2]（2021）在《经济不确定性、经济周期与货币政策有效性研究》文中提出在全面建设社会主义现代化国家向第二个百年奋斗目标迈进的历史新征程中,国内外政治经济环境发生了显着的变化,一个突出表现就是国内外经济不确定性事件频繁发生,导致我国经济周期运行的波动性加剧,货币政策调控难度加大,因此科学研判经济不确定性对经济周期和货币政策有效性的影响对于提升宏观调控有效性推动高质量发展具有理论和现实意义。本文遵循“文献梳理——理论分析——现状测度——实证研究——理论拓展”的总体研究框架,综合采用文献分析、理论梳理、指数测算、动态计量实证研究、DSGE理论模拟等方法对经济不确定性、经济周期与货币政策调控之间勾稽关系的规律性特征开展理论和实证研究。本文首先从理论层面梳理了经济不确定性概念的起源、界定及其度量,分析经济不确定性对经济周期影响的理论机制、经济不确定性对货币政策有效性影响的理论机制以及不同经济周期下货币政策调控的相关理论,奠定全文研究的理论基础。综合现有文献来看,可以将经济不确定性的基本概念界定为经济主体对未来的发生事件的无法预测性,衡量经济不确定性程度的方法主要包括运用现有的经济变量作为代理变量、运用专业人士对未来经济预测的分歧程度、运用现代信息技术和大数据合成指数法、运用大数据爬虫抓取报纸关键词方法、运用高维宏观数据提取共同因子的方法等5种方法,其中后两种方法被广泛使用。理论机制分析结果显示,经济不确定性对经济周期的影响机制主要包括投资期权机制、预防储蓄机制、金融摩擦机制、信息传递机制、长期投资机制、H-A传导机制等6个方面,经济不确定性冲击对经济周期和货币政策调控具有显着影响。不同经济周期理论下的货币政策调控理论也存在显着差异,催生了不同的货币政策规则。其次,本文测度了我国经济周期指数,分析了经济不确定性和经济周期之间的动态关联机制。结果显示,中国经济不确定性指数走高的时点大多与特定的经济政治事件相关联,1996年1月至2020年6月期间我国一共经历了3轮完整的经济周期,第四轮经济周期尚未结束。时变格兰杰因果关系检验结果显示,在经济不确定性较高时,经济不确定性对经济周期具有一定的预测性;在经济周期交替变化的时点,经济周期对经济不确定性具有一定的预测性。动态条件相关系数分析结果显示,经济不确定性与经济周期之间具有较为显着的负向动态条件相关性,在经济紧缩期经济不确定性波动剧烈,而在经济扩张期经济不确定性波动平稳。动态溢出指数分析结果显示,经济不确定性与经济周期之间存在显着的时变动态溢出效应,且经济周期波动加大了经济不确定性,经济不确定性同样加剧了经济周期波动。第三,本文构建了MS-AR模型将我国经济不确定性指数划分为三区制,在此基础上构建LT-TVP-VAR模型分析了货币政策在不同程度经济不确定性冲击时的反应及其调控效果,得出如下结论:（1）经济不确定性冲击对数量型和价格型货币政策存在正向时变冲击效应,但在经济不确定性的低、中、高区制下调控效果存在较大差异。（2）在经济不确定性处于低区制时数量型政策在调控产出缺口方面效果比较明显。当经济不确定性处于中高区制时价格型货币政策对产出缺口实施反周期调控的效果比较明显。（3）在经济不确定性处于低区制时数量型和价格型货币政策对通胀缺口调控效果较好,在中、高区制时数量型货币政策对通胀的调控存在局限性,而价格型货币政策对通胀缺口实施反周期调控效果更优。第四,本文构建TH-SVAR和SEIVAR模型实证分析了经济周期不同阶段货币政策调控的有效性和非对称性。基于TH-SVAR模型的研究结果显示,同一货币政策工具在相同经济周期阶段对产出和通胀的调控效应具有对称性,但不同货币政策工具在经济周期不同阶段下调控效果呈现出非对称特征。数量型和价格型货币政策在经济扩张期调控效应优于经济收缩期。经济扩张期价格型货币政策对产出调控效果优于数量型货币政策,数量型货币政策对通胀调控效果优于价格型货币政策。经济收缩期两种政策工具对产出与通胀的调控效果相对复杂。基于SEIVAR模型的研究结果表明,在经济周期不同阶段下货币政策对通胀和产出的调控效果存在显着差异和非对称特征。数量型货币政策对通胀调控更为有效,价格型货币政策对产出调控更为有效。数量型货币政策在经济收缩期对通胀和产出的调控效应优于经济扩张期。价格型货币政策在经济收缩期对通胀的调控效应更加符合政策预期。价格型货币政策对产出的调控在经济收缩期优于经济扩张期。最后,本文构建了包含预期因素和异质冲击的DSGE模型探讨了货币政策有效性问题,得出如下结论:（1）当模型中引入政策预期因素后可以与数据实现较好的拟合,且预期冲击形式的有效识别使得工具变量对目标变量波动的反应程度均出现了不同程度的变化。（2）通胀对利率工具调控较为敏感,数量工具调控对产出的影响作用相对较大,然而数量冲击下产出易出现逆向波动降低调控有效性。当对预期冲击和非预期冲击进行识别后,工具变量的预期冲击对目标变量波动的影响作用均有所增加,且目标变量收敛周期均有所缩短。（3）影响产出和通胀波动的占优冲击来源分别为数量政策和利率政策,对冲击来源结构的有效分解可以提升货币政策的有效性。根据以上研究结果和我国经济金融发展及货币政策调控实践,本文提出如下政策建议:（1）准确识别经济不确定性冲击,稳定经济政策预期,以政策确定性应对经济不确定性。（2）优化货币政策量价配合机制,强化政策工具间的组合协调。（3）加强对微观主体的预期管理和舆论引导,提升货币政策调控的有效性。
闫博[3]（2021）在《后发展国家市场化利率形成与调控机制构建 ——国际经验与中国实践》文中研究说明改革开放至今,中国经济之所以能够取得令世人瞩目的成绩,最为宝贵的一条经验就是通过渐进式改革,逐步让市场机制在资源配置中发挥决定性作用。在改革的顺序上,是先一般商品价格、后生产要素价格;在改革的路径上,是先双轨、后并轨。与其他经济领域的改革类似,利率市场化改革作为纵贯中国金融改革历程持续时间最久、覆盖范围最广、因此影响也最为深远的一项改革,凸显了渐进式改革的特征。在2015年放开存款利率行政管制后,正式进入了构建与市场相适应的利率形成与调控机制的攻坚阶段。为此,如何构建这一机制,不仅关乎中国利率市场化改革的最终成败,而且也决定了整个金融改革的成败。由此决定了中国货币政策当局、金融市场主体以及学术界,都高度关注这一重大问题。由于这场改革是始于20世纪70年代发达国家的“放松金融管制”、特别是后发展国家的“金融深化”（亦即“金融自由化”）的继续。为此,从全球的视角,即通过对主要发达国家和后发展国家的市场化利率形成及调控机制构建的实践和经验展开考察,研究中国如何通过渐进的方式构建市场化利率形成与调控机制,不仅具有理论意义,而且更具有现实意义。本文第2章通过对货币政策有关概念的界定厘清以及相关理论和研究成果的梳理,试图勾勒出一个较为完整的价格型货币政策调控模式基本框架。一方面,从货币决策理论与货币操作实践始终存在所谓的“两分法”这一实际出发,在厘清并界定货币政策框架有关基本概念和相关理论后发现,如何选取以及选取何种货币政策工具并非最主要的问题。因为这主要与一国金融体系发展的历史沿革、金融市场健全发育程度以及货币政策当局决策的习惯偏好有关;而货币政策操作目标一直被视为一国货币政策作用于实体经济的逻辑起点。为此,属性的选择才是区分数量型调控或价格型调控的根本依据。另一方面,无论是过去传统的货币政策操作,还是近年来涌现出的大量非常规性货币政策操作,都是以短端（主要是隔夜）货币市场利率作为最主要的货币政策操作目标,是各国中央银行坚持践行的操作准则。在此基础上,本章逐步勾勒出中央银行依靠调节短端（隔夜）基准利率（货币政策操作目标）,依靠利率走廊调控机制以及公开市场操作,充分发挥流动性效应和预期效应,引导货币市场利率趋于货币政策当局的合意区间,从而推动基准收益率曲线发生相应变化,以此影响各类金融产品定价和市场主体行为,进而改变投资和消费,最终实现货币政策最终目标的逻辑主线和基本框架。本文将遵循这一逻辑主线,结合中国的实际,对其中的关键环节和重要节点进行研究。第3章以美国、欧元区以及印度、土耳其为例,论述了发达国家与后发展国家市场化利率的形成以及调控实践。首先,无论是发达国家还是后发展国家,都实施了以取消利率管制为主要内容的利率自由化。利率管制的取消对于提高经济运行效率,推动市场在资源配置中发挥决定性作用具有重要意义。但是应当看到,利率市场化仅仅是市场化利率形成以及调控机制建设的必要条件而非充分条件。除此以外,还要求货币政策框架也相应转型。其次,在实施货币政策框架转型的过程中,这些国家都最终选择了以短端（隔夜）利率作为货币政策操作目标的价格型调控模式。然而不同的是,美联储选择货币市场基准利率目标作为央行短端基准利率,希望市场主体通过阅读央行设定目标利率水平与实际利率偏离所表达的货币政策立场形成相应预期,由此做出更加高效合理的决策;而欧元区、印度和土耳其央行则选择中央银行与金融机构开展的特定期限业务利率作为央行短端基准利率,希望利用更加容易控制的业务利率保留一定操作的灵活性和主动性。应该说,不同模式的选择本身并无优劣之分,主要取决于一国金融市场发展水平以及市场交易习惯。最后,在市场化利率调控机制的构建上,这些国家又都相继建立健全了利率走廊调控机制。但是其结果则不尽相同:美国和欧元区货币市场利率调控效果比印度和土耳其好;土耳其为应对资本外流,引入了新的具有实验特征的货币政策框架,以此尝试挑战“蒙代尔不可能三角”,最终以失败告终。由此可见,构建市场化利率形成和调控机制,无论是发达国家还是后发展国家,虽然从表面上看相似之处较多,但效果差异的背后蕴含着深刻的客观规律,其成功的经验和失败的教训都值得记取。第4章在梳理发达经济体和后发展经济体货币政策操作实践的基础上,归纳总结了建立健全市场化利率形成与调控机制的经验:第一,在货币政策决策层面,应当给予中央银行更大、更多、更加独立自主的政策制定权,并且在货币政策具体执行实施过程中,不受或较少受到外界干扰。在此基础上,中央银行应当建立健全更加科学高效透明的决策机制,并尽可能通过多种渠道和方式,采取定期或不定期的频率,对外公布货币政策执行情况以及前瞻和愿景,以此有效引导各类市场主体的预期,最终达到事半功倍的调控效果。第二,在货币政策操作层面,货币政策框架从以数量为主向以价格为主转型势在必行,其中最为关键的核心,是要逐步推动实现货币政策操作目标向短端（隔夜）利率转换。与此同时,建立健全利率走廊调控机制,并始终注重其与公开市场操作的协调配合。由于这种政策组合有助于降低公开市场操作的使用频率及操作成本,能够消除因市场摩擦对短端利率调控带来的诸多影响,因此已经成为发挥流动性效应与预期效应相一致的最佳选择。第三,在货币政策传导层面,遵循国际短端市场基准利率的改革趋势,遴选覆盖范围更加宽广、隔夜期限、有质押担保的回购利率作为短端市场基准利率。在此基础上,应当通过多种渠道,持续树立并巩固提高该利率在整个利率体系中的基准地位以及不断扩大其在各类金融产品定价方面的应用。与此同时,多策并举,建立一个期限结构相对完整、市场流动性较强、产品内容丰富、交易主体广泛多元的具有一定广度和深度的金融市场体系,完善市场基准收益率曲线。第四,在利率走廊调控机制的构建上,“走廊”的上限应当设计为匿名申请制,且有较为宽泛的抵押资产清单。“走廊”的下限可以根据一国准备金缴存实际,选择清算账户余额利率或超额准备金利率（在极端情况下也可选择隔夜逆回购利率）。政策利率应该与一国货币政策操作目标的选择模式相关,但是在利率期限、决策方式（频率）等方面,应该与利率走廊上、下限保持一致。政策利率对货币市场利率的引导调控作用是其遴选的重要参考标准。同时,利率走廊形态并无好坏优劣之分,本质上应该是能够适应经济和金融形势的变化,实现货币政策当局调节短端利率波动的初衷。但是在设立初期,应本着简单规范便于操作的原则,从而使各类市场主体形成成熟稳定的利率走廊调控预期。第5章在厘定基准利率含义、分类以及中央银行基准利率选择偏好的基础上,以政策利率和市场利率分析为例,结合中国的实际,对央行基准利率的不同选择模式进行了较为全面的分析。作者认为:一方面,如果选择货币市场利率目标作为基准利率,根据利率期限结构预期理论、国际实践以及对中国数据的实证检验,选择隔夜期限利率较为科学合理。此时央行基准利率与货币政策操作目标重合于R001（或DR001）目标水平,类似于美联储的模式。值得注意的是,R操作对象除了存款类金融机构,还包含了大量非银行金融机构,抵押品相对宽泛,市场代表性更强;而DR则仅限于存款类金融机构,抵押品范围较窄但质量要求较高,能够最大限度降低因抵质押品质量优劣以及交易对手信用风险多寡对利率波动带来的影响,无风险性以及基准性更强。特别是自2016年以来,中国人民银行频繁强调DR在我国市场基准利率遴选培育过程中的积极作用和重要地位,表明央行货币政策操作目标有逐渐转换到存款类金融机构之间交易的倾向。由此R与DR一度分化明显。为此,从货币当局的政策引导和偏好习惯上看,DR001目标成为央行基准利率（操作目标）的可能性更大;从市场代表性（或引导更大范围内货币市场利率水平）看,R001更为合适。另一方面,如果选择央行特定期限业务利率作为中央银行基准利率,当前比较合适的是公开市场7天逆回购利率。这种选择也更加符合我国央行更加倾向于开展7天期限市场操作的偏好。但选择7天期限利率作为操作目标期限,显然与利率期限结构预期理论以及当前各国均以隔夜利率作为操作目标的经验不符。然而,现实中同样采取特定期限业务利率作为基准利率的英格兰银行,历史上也曾经开展过多品种、多期限的公开市场操作,最终才逐步收敛到短端（隔夜）公开市场操作,并将其作为基准利率。第6章基于价格型货币政策调控的基本框架,通过实证分析,进一步论证了短端基准利率选择以及短端基准利率向中长期利率传导的有关问题。一方面,在短端基准利率选择的实证分析上,如果央行基准利率选择货币市场基准利率目标模式,从货币市场基准利率属性出发,实证结果表明,R001与DR001均具备较好的基准性、市场代表性、稳定性、无风险性以及与实体经济相关性等特征,在技术性上都具备成为央行短端基准利率的条件;但是DR001目标作为基准利率更加具有政策指向性,而R001目标更具有市场代表性。在实践操作中,建议对所有机构（特别是除存款类金融机构外）一视同仁,平滑因市场分割导致DR与R分化,畅通利率传导。同时,更加关注短端（特别是隔夜）市场利率稳定,并逐步将短端（特别是隔夜）利率作为货币政策操作目标,最终如何选择应适时追踪央行后续政策取向以及市场接受程度为宜。如果央行基准利率选择特定期限业务利率模式,实证检验结果表明,7天逆回购利率能够较好引导短端市场（基准）利率以及相关期限货币市场利率。在实践操作中,可以参考欧元区央行的做法,暂不公布货币政策操作目标,多渠道引导金融机构通过识别7天逆回购利率与R007/DR007（或R001/DR001）之间的基差来判断货币当局政策立场变化,以此实现利率调控的意图,并适时考察上述过程中市场主体变化,择机论证有无将其逐步转向短端（隔夜）公开市场操作并将其作为基准利率的可能性,从而更好地符合利率期限结构预期理论以及国际经验。另一方面,在向中长期利率的传导上,基于弹性分析以及SVAR脉冲响应分析结果表明,选定的短端市场基准利率对不同期限国债收益率均能产生影响;但是随着期限的增加,利率传导效果呈现逐渐衰减趋势。同时,随着利率市场化改革的逐步深入,金融体系日益健全,各类微观主体对利率的敏感性持续增强,短端利率向中长期利率传导效果已经明显提升,利率传导机制更加通畅高效。实证检验结果为市场化利率形成和调控机制的构建奠定了坚实的技术保障。第7章从中国金融体系以银行间接融资为主这一实际出发,重点聚焦信贷市场市场化利率形成机制的构建。一方面,中国人民银行虽然已经正式宣布完全放开存贷款利率行政管制,但出于多方面考虑,作为过渡时期措施仍保留存贷款基准利率这一货币政策工具,利率体系双轨制的特征依然存在,主要表现为金融机构变向通过行为协同参考贷款基准利率定价。同时,由于资金来源的属性不同,银行内部资产仍采取存贷款基准利率与市场利率双轨并行的方式定价,市场利率与贷款利率的变化难以一致。这种利率双轨制的基础已经由此前的行政约束转变为当前的市场主体的惯性适应,并且对经济发展、乃至各类社会主体的融资造成诸多不利影响。基于TVP-VAR分析的结果也表明,在这种隐性利率双轨制时期,短端利率向中长端利率传导效果不佳,向价格水平传导的效果也不够显着。另一方面,中国人民银行以贷款利率双轨合一为突破口,推动市场利率与贷款利率并轨,牵头推进以新的报价原则、新的报价行、新的期限品种、新的形成方式和新的报价频率为主要内容的“贷款市场报价利率”（LPR）形成机制改革。其中最为显着的特点,在于将此前LPR锚定贷款基准利率,转换为锚定“中期借贷便利”（MLF）利率,并多策并举推出配套措施,持续巩固和强化“贷款市场报价利率”（LPR）的基准地位和作用。这对于健全央行的利率调控体系、疏通利率传导机制以及快速稳健实施贷款利率并轨、乃至下阶段实现存款利率的并轨,都具有重大的意义。第8章在简要回顾中国利率调控机制演变历程的基础上,对当前我国的隐性利率走廊调控机制的构建进行了较为深入的研究。一方面,遵循价格型调控操作主流模式,央行一直在持续推进利率走廊的建设。经过中国人民银行的持续政策指引以及不断完善,当前利率走廊正处于隐性建设阶段,且相关技术储备已初具雏形:隔夜“常备借贷便利”（SLF）被设计成为利率走廊上限;由于我国一直实施存款准备金制度,因此超额准备金利率作为利率走廊下限较为合适;而在我国尚未明确央行短端基准利率是选择市场基准利率目标还是特定期限操作业务利率的情况下,本着审慎原则,央行7天逆回购利率和DR（R）目标都具备政策利率的技术准备。从上述假设变量构建的隐性利率走廊运行效果看,我国货币市场利率水平和波动性均呈下降趋势,利率走廊调控机制的效果初步显现。另一方面,从已经实施利率走廊的国家实践经验来看,利率走廊本质上应该是一种预期管理工具,因此需要央行与市场主体经历一个渐进式的自适应过程。着眼于建立健全我国未来的利率走廊调控机制,聚焦当前利率走廊运行的实际情况,本文认为:第一,应更加注重货币市场整体利率水平稳定。在重点关注存款类金融机构融资利率稳定的同时,中国人民银行应当通过扩大一级交易商范围,将非银行机构纳入其中,或由其直接参与货币市场交易,以此统筹兼顾货币市场整体利率稳定。第二,扩大“常备借贷便利”（SLF）操作主体范围,并不断完善质押品制度,持续巩固“常备借贷便利”（SLF）作为利率走廊上限的功能作用。第三,适时明确我国央行短端基准利率,并通过合理的政策引导及宣示,适当的公开市场操作和利率走廊调控,持续向市场传递央行政策意图。在条件成熟时,探索将政策利率期限由7天转向隔夜期限,以此更好地符合利率期限结构预期理论以及调节货币市场隔夜利率的政策初衷。第四,逐步消化过高的法定存款准备金。通过货币政策当局以及市场主体的共同努力,尽快完成这个渐进式自适应过程,最终完成由隐性建立到显性确立的过程。第9章为全文的主要结论与政策建议。在对全文的研究进行系统总结的基础上,提出了三个建议:第一,应切实提高货币政策的独立性以及前瞻性。其主要政策措施包括:根据宏观调控以及经济发展需要,逐步收敛过多的货币政策最终目标至1-2个;赋予中国人民银行更多的货币政策决策权,逐步提高利率政策决策的科学性和透明度;充分发挥预期效应,通过多种渠道、多策并举,切实提高央行与市场各类主体沟通效果,增强货币政策透明度以及前瞻引导能力。第二,持续突出价格型货币政策工具的使用。其主要政策措施包括:逐步收敛过多的货币政策工具,避免政策工具使用碎片化、操作短期化以及释放信号相悖等问题,更加注重价格型货币政策工具的使用;尽快明确中央银行短端基准利率,并适时推动货币政策框架相应以新的基准利率目标为核心开展相关操作;加强测算我国自然利率,并逐步探索切实符合我国实际的合理利率水平,以此根据产出缺口开展相关操作及调控;在继续广泛推进LPR应用贷款利率定价的同时,进一步培育以DR为代表的银行间基准利率体系建设,提高国债发行频率,以此加快培育市场基准利率,并不断完善国债收益率曲线。第三,着力增强配套措施建设。其主要政策措施包括:逐步消化此前过高的法定存款准备金,并将其降低至一个合理区间水平。同时,将使用存款准备金率政策工具的落脚点由此前的稳定市场流动性,转变为稳定货币市场利率;加快引导各类金融机构强化市场定价机制建设;加快推进汇率市场化改革;严格规范推进地方政府融资平台实施全口径预算约束管理;加强财政配套政策支持,优化国债发行期限结构,提高国债发行频率,着力增强债券市场的流动性。本文的创新主要体现在两个方面:第一,相对于既有研究绝大多数对央行短端基准利率选择模式不够全面、清晰、准确的实际,本文通过定性分析与定量分析相结合的方式,比较全面、客观地阐述了中央银行短端基准利率选择货币市场基准利率目标或者特定期限业务利率两种模式有关问题,将对这一问题的研究推进了一步;第二,相对于既有研究绝大多数将市场化利率形成机制以及利率走廊调控机制独立研究而言,本文抓住央行短端基准利率这个共同逻辑起点,并以此为源点,将市场化利率形成及调控机制二者进行有机统筹,以更宽广的视野和格局,对我国货币政策以数量调控为主向价格型调控转型进行了比较深入的研究。
王婉婷[4]（2021）在《银企关系与现金流操控》文中进行了进一步梳理随着信息化时代的到来,企业面临的内外部环境变化越来越快,风险越来越高,现金持有和流动顺畅对企业持续高质量发展日益重要。为此,2020年3月施行的《证券法》将IPO的“具有持续盈利能力”的要求,修改为“具有持续经营能力”,进一步提高了以现金流为基础的持续经营能力的重要性。虽然,相比于会计盈余,公司的现金流较少用到会计人员的职业判断,具有较高的可靠性,但是随着现金流重要性的日益提高,越来越多的公司通过各种手段虚增其报告值,进行现金流操控。现金流操控的实现,可能需要得到开户银行的默许甚至协助。随着我国银行商业化、公司化改革的深入推进,商业银行在优化资源配置,促进经济发展中的作用得到越来越充分的释放,但同时也加剧了银行间的竞争,导致一些银行或其分支机构,为了自身利益,放弃应尽的社会责任,甚至失去应有的职业道德,成为企业现金流操控的帮手。因此,深入研究银企关系对企业现金流操控的影响及其机理,对于有效遏制企业现金流操控,促进企业高质量发展;对于规范银企关系,优化金融市场,促进我国银行业和国民经济持续高质量发展,都具有十分重要的意义。基于此,本文选取2008-2019年上市A股企业为研究样本,以交易成本理论、信息不对称理论、融资约束理论、社会资本理论和委托代理理论为核心理论指导,结合信贷寻租理论,分析论证银企信贷关系强度对现金流操控的影响;依据产融结合理论,分析论证银企股权关系强度对现金流操控的影响;依据信贷寻租理论,分析论证银企高管关系强度对现金流操控的影响。最后,综合运用上述理论,检验各维度银企关系叠加时,即银企信贷关系和高管关系叠加,银企信贷关系和股权关系叠加,以及银企信贷关系、股权关系和高管关系叠加对现金流操控的影响。在此基础上,进一步基于公司治理和宏观经济形势分组检验上述关系的主要影响机理。上述研究发现:（1）银企信贷关系强度与现金流操控显着正相关,国有股权性质、董事长与总经理两职分离、赋予高管较高薪酬、经济政策不确定性较低、货币政策紧缩时能够有效弱化两者关系;（2）银行持股企业强度、企业持股银行强度与现金流操控均显着负相关,国有股权性质、董事长与总经理两职分离、赋予高管较低薪酬、经济政策不确定性较低和货币政策紧缩时能够有效增强银行持股企业强度对现金流操控的抑制作用,国有股权性质、董事长与总经理两职分离、赋予高管较高薪酬、经济政策不确定性较低和货币政策宽松时能够有效增强企业持股银行强度对现金流操控的抑制作用;（3）银企高管关系强度与现金流操控显着正相关,非国有股权性质、赋予高管较低薪酬、货币政策宽松时能够有效弱化两者关系,董事长兼任总经理与经济政策不确定性对两者关系的作用并不明显;（4）银企信贷关系和高管关系叠加与现金流操控显着正相关,国有股权性质、董事长兼任总经理、赋予高管较低薪酬、经济政策不确定性较低和货币政策紧缩时,能够有效弱化两者关系;银企信贷关系和股权关系叠加与现金流操控显着负相关,非国有股权性质、董事长与总经理两职分离、赋予高管较低薪酬、经济政策不确定性较高和货币政策宽松时,能够有效强化两者关系;银企信贷关系、股权关系和高管关系叠加与现金流操控负相关但不显着,国有股权性质、董事长与总经理两职分离、赋予高管较低薪酬、经济政策不确定性较低和货币政策宽松时能够强化两者负相关关系。本文研究的主要理论创新在于:（1）从银企关系这一全新的视角,研究企业现金流操控实现的重要条件机制,创新了企业现金流操控形成机制的研究,拓展了银企关系后果影响的研究领域;（2）从银企信贷关系、银企股权关系、银企高管关系,及其叠加关系这一新的深度,研究银企关系的后果影响,创新了银企关系研究的视野,深化了银企关系对现金流操控的影响机理认识;（3）全面揭示了不同公司治理情境与宏观经济形势对银企关系与现金流操控关系的作用机制,为银企关系与现金流操控关系研究结论的有效运用提供重要基础。本文研究的主要实践意义在于:（1）有助于投资者根据公司银企关系状况及其所处的内外部环境,全面分析企业现金流操控的可能性,提高理性投资决策能力;（2）有助于监管方制定规范银企关系以遏制现金流操控的制度文件,明确监管的重点和路径,切实保护中小投资者利益;（3）有利于企业有效识别银企关系的风险点,健全相关公司治理机制和内部控制机制,防范现金流舞弊行为,提高企业会计信息质量;（4）有利于商业银行有效识别银企关系的风险点,健全相关公司治理机制和内部控制机制,合理发展银企关系,切实履行对企业进行治理的社会责任。
刘金全,王国志[5]（2021）在《经济政策不确定视角下中国货币政策时变反应与调控模式选择》文中指出以1996年1月至2019年12月经济政策不确定性指数、货币供应量、利率、产出缺口和通胀缺口等变量,基于LT-TVP-VAR模型分析了经济政策不确定性条件下货币政策时变反应和调控模式。实证结果表明,经济政策不确定性视角下中国货币政策调控存在时变性和门限效应且时变反应为正向效用,因此认为央行通过运用"数量型"和"价格型"货币政策调控工具可以有效保障宏观经济平稳运行,其次"数量型"政策工具在调控产出增长率上效果比较明显,"价格型"货币政策工具在对产出缺口和通胀缺口实施反周期调控上效果比较明显。
解娅婷[6]（2020）在《我国P2P网贷利率波动特征研究》文中指出互联网金融的迅速发展,对人们的生活方式以及金融行业的运营模式产生了深刻影响。P2P网络借贷作为互联网金融发展的典型产物,自成立之初就引起学术界的探讨。从合规到运营到监管,P2P网贷伴随着争议一路发展。本文从P2P网贷利率的波动特点角度进行分析,将P2P网贷利率划分为两个时段,通过建立GARCH族模型分析网贷利率波动所呈现出的特点,并对原因进行分析。实证检验的结果如下:（1）P2P网贷利率波动呈现出风险积聚特征,市场内部的历史信息会对本期波动产生影响,进一步研究发现借款期限较长的P2P网贷利率波动性要大于期限较短的利率。这是由于借款期限较短的P2P网贷市场中,参与者流动性较大,不论借款人或出借人,更新换代的频率都较快,因此风险积聚性要弱于借款期限较长的市场。（2）P2P网贷利率存在不同程度的波动不对称效应,但这种不对称效应与成熟金融市场相反,大多体现为利好消息的影响大于利空消息,这体现出P2P网贷市场参与者风险识别能力较差,无法意识到高收益背后的高风险。（3）通过将P2P网贷利率与Shibor进行互动效应检验,结果表明短期的P2P网贷利率与Shibor存在溢出效应,长期利率互动性不明显。因此监管部门可以通过网贷利率与Shibor之间的互动效应对其进行引导,维护网贷市场平稳发展。（4）通过两个时段的回归结果对比可以看出,监管政策对规范行业发展、降低损失风险具有一定作用,表现在第二时段P2P网贷利率波动风险集聚性的降低,但短期利率的政策效果不明显,此外对于网贷市场的反杠杆效应也并未有效缓解。根据实证结果,本文提出相关建议。首先,完善监管政策。根据不同期限的P2P网贷利率波动特点,制定针对性的监管措施,加快征信体系建设,完善市场信息披露制度。其次,提高行业自律性。行业建立统一的风险评估和控制体系,成立自律组织进行自我监管,平台建立明确的制度规范,加强规范运营。最后,引导投资者合理投资。加大宣传,及时披露不合规平台信息,提高投资者风险意识,加强投资者教育,树立理性投资意识。
阿木（Amarbayasgalan Altantsetseg）[7]（2020）在《中蒙商业银行储蓄利率对比研究》文中研究指明随着世界利率浮动的变化,利率逐渐朝向市场化进行发展,蒙古国利率一直保持一定的稳定性,但是由于利率市场化进程较慢,一直执行央行出台稳定利率措施,不过未来市场化的进程会逐渐加快,势必会给蒙古国商业银行带来一定的调整,加强稳定利率水平不仅可以保持金融秩序稳定,还可以强化蒙古国人民对央行金融体系的信息。而中国在2013年全面放开了利率管制,不再针对利率设定0.7倍下限,中国在利率市场化水平在不断提升,虽然短期给予商业银行带去较大的挑战,也存在一定的利率风险,但是通过中国金融部门的强化手段,合理的引导政策,对利率市场化的改革已经逐渐成熟,而蒙古国在利率改革方面还比较落后,应该学习中国的利率自由市场调节作用,制定合理的利率市场化的进程标准。储蓄利率是反应人们基础生活水准的主要的金融措施,储蓄利率的调整关于储户在银行中,蒙古国商业银行理财的产品带来的利率收益通常会高于普通存款,因此许多银行客户倾向于将钱存在理财产品中,投入理财产品的资金量增大,那么在存款中的资金量有所减少,也会侧面促进央行提升存款的基准利率。通过对中国和蒙古国商业银行储蓄利率的对比分析,从而找出蒙古国商业银行储蓄利率存在的不足之处以及相同点和不同点,不仅能够为后续学者提供一定的理论参考价值还可以对蒙古国商业银行发展提供借鉴。以中国和蒙古国商业银行的储蓄利率为例,分析中国和蒙古国商业银行的储蓄利率发展情况,结合古典利率即凯恩斯利率理论等,可以对中国和蒙古国商业银行的储蓄利率进行定性分析,提出促进蒙古国商业银行储蓄利率优化的进一步发展的对策建议。本研究的目的是根据中国和蒙古国商业银行的储蓄利率进行对比,从研究现状和存在问题出发,找出蒙古国商业银行在储蓄利率方面的不足,提出改变建议,而稳定的储蓄利率势必会给予金融体系的安全保障。随着蒙古国商业银行的发展,商业银行当中出现利率的变化对增加商业银行经营风险,提高银行盈利能力起到了重要的作用。本文通过对中国和蒙古国商业银行储蓄利率的对比分析,找出蒙古国商业银行储蓄利率存在的不足之处。通过对比相同点和不同点,不仅能够为后续学者提供一定的理论参考价值,还可以对蒙古国商业银行发展提供借鉴。运用文献法:通过搜集相关文献,辨析商业银行储蓄利率相关理论,提出适合本研究的概念和定义。应用比较分析对中蒙商业银行储蓄利率进行比较分析,找出相同点和差别点。收集中国、蒙古国和其他国家的商业银行储蓄利率的数据,整理和分析中国和蒙古国商业银行储蓄利率现状。本文以蒙古国商业银行和中国商业银行利率为研究目标,并提出对策。
江云云[8]（2020）在《企业跨国并购的绩效评价与整合管理 ——以锦江股份并购卢浮集团为例》文中进行了进一步梳理近年来我国经济增长迅速,经济总值跃居世界第二。国家经济实力的强盛一方面带动了人民物质生活水平和精神追求的提高,极大促进了第三产业的快速发展;另一方面也加剧了第三产业的激烈竞争,尤其是近几年来国内旅游业市场逐渐趋于饱和,酒店业的发展进入瓶颈期。为扭转困局,在国家实施的“走出去”战略和政策支持以及国际上并购浪潮的冲击影响下,我国酒店行业开始寻求国际市场的出路,开始以跨国并购的方式开辟新的市场空间。但截至目前国内外对于酒店行业跨国并购的理论和实证研究都还不够丰富,尤其在我国这方面的研究就更加稀缺。因而本文选取我国酒店跨国并购题材作为研究对象,通过对锦江股份此次跨国并购成功案例进行绩效分析及对并购后整合管理的探析,为之后酒店业类似并购事件提供典范作用和借鉴意义。本文采用改进的杜邦财务分析法,通过引进现金流量、成本费用以及可持续发展等相关指标,运用关键因素指标法和连环替代法对锦江股份并购卢浮集团前后几年的财务绩效进行对比,分别从盈利、营运、偿债和成长等几方面的能力展开,分析此次跨并对公司产生的协同效应和长远影响。最后对锦江股份并购后的整合管理进行分析,得出并购后整合管理产出的绩效与创造的价值以及整合过程中存在的问题,针对存在的问题提出意见和展望。综合来看,此次跨国并购是一次成功的并购,整体上实现了并购预期并增加了并购方的价值,推动锦江股份走向国际化进而实现公司全球布局战略。但并购后整合仍存在一些问题,导致整合不够完善,营运能力不足,管理效率偏低。希望通过锦江股份的案例分析能够为别的企业提供样本作用,取长补短,实现更佳的并购协同效应,为自身创造价值。
王帆[9]（2020）在《非正规金融市场利率的波动性特征研究 ——基于P2P网贷利率的经验分析》文中研究指明金融抑制理论表明,非正规金融是正规金融市场的补充,指不直接受到央行和金融监管当局规范与监管、在金融市场上为其他企业和个人提供融资或者融资便利的组织。P2P网贷利率指资金需求方的借款成本和资金出让方的投资收益,是非正规金融市场价格体系的核心,其波动性特征在一定程度上可以体现非正规金融的利率特征和发展状况。梅特卡夫定律指出网络产品的价值会以用户数平方的速度增加;但羊群效应的存在,使网贷利率与市场资金供需情况不符,偏离平台价值且加剧网贷利率的波动性。因此,网贷市场的利率价格机制、波动特征与溢出效应,成为学术界和监管层关注的重要问题。考察发现,现有文献对正规金融市场的波动溢出效应研究较多,但对非正规金融市场利率的波动性特征和溢出效应研究较少,而且对网贷利率的波动性特征的研究并没有得出统一结论;与此同时,现有研究基本以网贷利率的日度数据为研究样本,没有考虑到利率期限结构和区域差异性对利率特征和市场联动效应的影响,这也可能是现有文献没有得出统一结论的重要原因。基于以上原因,本文从非正规金融角度出发,利用AR-GARCH模型分析不同期限的P2P网贷利率的波动性特征,分析当前我国网贷市场的利率风险和价格机制。在此基础上进一步研究这些特征的影响,利用VAR模型、格兰杰因果检验及脉冲响应函数分析不同期限的P2P网贷市场利率与非正规金融市场内其他利率之间的溢出效应。研究结果表明:不同期限的网贷利率基本存在波动聚集性特征;一天和一个月期限的网贷利率存在杠杆效应。结果同时表明:从利率期限结构角度来看,不同期限的P2P网贷利率都会受前期波动的影响;一天、三个月、六个月和一年期限的P2P网贷利率对民间借贷利率存在单向溢出效应;一个月期限的民间借贷利率对P2P网贷利率存在单向溢出效应。从区域差异化角度来看,北京和广东地区P2P网贷利率的滞后值对民间借贷利率存在单向溢出效应。但P2P网贷利率和宝宝理财产品利率不存在明显的溢出效应,可见互联网金融的发展弱化了利率期限结构和区域差异化对利率传导效应的影响。本文不仅对研究非正规金融市场的利率期限结构有重要的理论价值,而且对加强政府的“数字化监管”、提高网贷平台的服务水平和投资者防范网络借贷风险,以及促进普惠金融规范发展具有重要的实践意义。本文研究同时表明互联网金融的发展弱化了利率期限结构和区域差异化对利率溢出效应的影响,打破了传统非正规金融的地区限制,这对进一步理解利率市场化的内涵具有重要的理论意义。
李其成[10]（2019）在《中央和地方金融监管权配置问题研究》文中指出中央与地方金融监管权配置问题的核心是金融监管权在中央和地方政府之间是否需要以及应该如何配置。中国金融行业的发展,尤其是金融混业经营、金融创新以及地方金融业的繁荣,对中国现有中央集权垂直式的监管权力配置模式提出了巨大挑战,现有监管模式已经不能适应金融业的剧烈变化。当前各国都在着力加强对金融整体性风险的防范,如何对新型金融活动进行有效监管是亟需解决的问题。中国过去对于金融监管体制的研究都相对集中在中央一级政府部门间金融监管权的配置上,对地方政府能否享有以及如何享有金融监管权问题的研究相对缺乏。面对市场的新变化,地方政府实际已广泛参与到了地方金融监管之上,承担着属地风险处置责任和维稳第一责任。但不同地方金融监管模式差异较大,尚未形成成熟统一的模式,且地方政府金融监管权在定位、正当性、内容等重要问题上仍有待进一步研究。研究地方政府及其部门能否享有以及如何行使金融监管权,应首先明确金融监管权的性质、地位、特征等问题。金融监管权的根本属性是公权力,并呈现多元性与多重性特征,这决定了其行使需要合理配置。在权力的配置过程中,中央政府部门之间的权力配置以权力的“功能性”理论为基础,而监管权力在中央和地方政府之间的配置则以“结构性”理论为理论基础。在“结构性”理论下,我国金融市场、权力结构、政府职能等因素共同决定并创生了中国进行金融监管权央地配置的迫切内在需求,其中地方金融业的发展状况是第一大动因,地方政府的金融竞争是直接动力,维护金融安全是根本目的,而国家权力结构改革是其政治背景。我国现有监管模式的形成有其特殊的历史和国情条件。地方政府金融监管权的配置状况及其得失,对现有配置模式的建构和完善有重要意义。作为国家公权力之一的金融监管权,是国家权力体系中的一部分,服从并深受国家权力央地分配的制约。具体到金融领域,其历程可总结为:从金融中央集权到有限的地方竞争——中央逐渐削弱地方政府对金融行业的影响力——为应对全球局势而进一步向中央集中——金融领域市场化改革之路确立。当前,坚决走市场化道路,应是最大的国情,亟需金融监管权配置模式改革与之适应。中国当前监管模式为中央“一行两会”为主体、多头分工式的中央一级金融监管,中央监管权在地方通过地方派出机构履行职能,权力主要集中于中央一级,存在协调不力、监管真空、限制创新、制约发展等突出问题,亟需向地方政府配置权力,让地方政府参与监管,弥补中央政府监管的不足。当前地方政府通过中央政府及其部门政策、文件等方式获得一定的金融监管权,是一种实用主义做法,虽无法律、法规明确、具体的授权,但有模糊的事实上的监管权力。国家最新政策明确了地方政府金融监管的属地风险处置责任和维稳第一责任,呈现了双层监管的发展趋势。中国金融监管权央地配置模式发展至今,已经明显不能适应市场化的需求,存在诸多的困境。地方政府缺乏法定的金融监管权,对于金融监管事务的参与,均是通过中央行政管理部门的个别授权,或地方政府的主动承担,缺乏制度化、体系化的权力配置。这种监管权集中于中央一级的配置模式,不论是应对传统金融模式及其创新,还是应对发展迅猛的互联网金融和金融科技,都力不从心。其中最关键的缺陷在于地方金融监管权的合法性危机,导致监管对象覆盖不足、制度弹性缺失、地方立法权缺位、责任不明等问题。就央地分权而言,世界上现存在分权型多层监管模式以及单层监管两种模式,前者以美国和加拿大为典型,后者是大多数国家采用的监管模式。美国和加拿大存在联邦政府和地方政府两级金融监管机构,各自在金融监管的事务中发挥了关键作用。英、德、日等国均为非典型的金融监管央地分权模式,仍以中央政府监管为主。总体而言,其他国家或地区金融监管央地分权模式之于中国的启示,在于其权力配置方式和依据的法治化。相比较而言,中国地方政府并非完全不存在金融监管权,但在中国现有配置模式中,除个别地区通过地方法规形式予以确定之外,均是行政式的、实用主义的配置模式,缺乏法治化的特征。其他国家或地区的启示还在于其无论何种央地配置模式,并不存在优劣之分,只有与国情合适与否。央地分层的监管体制与中央集权式的监管体制,受到联邦制或单一制国家形式的极大影响,但是二者并非一一对应,最终决定其模式的,是一国的金融市场及金融制度赖以存在的整个国情。地方政府金融监管权实用主义配置的现实,已经显着表明向其配置权力的必要性。而地方政府金融监管权配置的制度化,应该在重新厘清金融监管权央地配置的动因、目标、价值及原则的基础上,将地方政府金融监管权的首要价值定位于维护地方金融市场的安全稳定;其次要有利于提升金融监管的效率;最后,还应有利于实现地方经济民主。而地方金融监管权配置的目标,则是实现金融监管权理论上的结构化、制度上的法治化和实践中的高效率。为此,地方金融监管权配置应当以合理分权、依法分权和权责对等为主要原则,坚持法治化的根本路径。中国当前最根本症结并非地方政府金融监管权有无的问题,而在于法治化的缺失。考虑到地方金融市场的特殊性,依据法律的相关规定,应当充分发挥各地方权力机构的作用,通过地方立法进行地方金融监管权的配置。金融监管权主体、对象、内容的配置,应把握以下原则:主体上,要坚持地方监管机构的独立化、专业化和责任化,并建立地方统筹监管、中央指导的央地监管机构关系;内容上,必须厘清地方金融市场与政府监管之间、地方监管与中央监管之间的两个界限。此外,任何规范的有效运行都离不开其所在的制度体系,金融监管权的科学化央地配置,应当以完善的顶层权力配置为依托,改严格分业式监管为统筹式监管、完善中央与地方经济权力配置的关系、完善金融机构破产制度、国家救助制度和存款保险制度等,从而培育强大而稳健的市场机制,从根本上减少市场失灵。
二、加大利率杠杆力度需要动态利率机制（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、加大利率杠杆力度需要动态利率机制（论文提纲范文）
（1）浙江省地方政府融资平台市场运营特征研究 ——以2018年后专项债资金的投入为视角（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 政策概述 |
| 1.3 选题意义 |
| 1.4 研究思路、内容和方法 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究内容 |
| 1.4.3 研究方法 |
| 1.5 本文可能的创新以及局限、不足 |
| 1.5.1 本文可能的创新 |
| 1.5.2 局限、不足 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 国外研究文献综述 |
| 2.2 国内研究文献综述 |
| 2.2.1 浙江省地方政府融资平台及相关问题文献综述 |
| 2.2.2 专项债及相关问题文献综述 |
| 3 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台的市场总体特征 |
| 3.1 浙江省地方政府融资平台的市场融资现状 |
| 3.2 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台的市场化表现 |
| 3.2.1 相关的市场类型辨析 |
| 3.2.2 市场化进程 |
| 3.2.3 市场化现状 |
| 3.2.4 其他市场业态 |
| 3.2.5 总体特征与运营特征 |
| 4 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台的市场运营特征 |
| 4.1 利率特征 |
| 4.1.1 专项债利率具有相应的市场发行优势 |
| 4.1.2 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台中的利率特征 |
| 4.1.2.1 利率相关的市场政策走在前列 |
| 4.1.2.2 利率引发的市场购买力强劲 |
| 4.1.2.3 利率导致的市场性能优越 |
| 4.2 杠杆特征 |
| 4.2.1 专项债杠杆率具有一定的市场投资优势 |
| 4.2.2 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台的杠杆率特征 |
| 4.2.2.1 杠杆率的额度偏低 |
| 4.2.2.2 杠杆率的使用调控有力到位 |
| 4.2.2.3 杠杆率的债务幅度需要加大 |
| 4.3 风险特征 |
| 4.3.1 专项债风险具有较大的市场连带影响 |
| 4.3.2 专项债资金投入的浙江省地方政府融资平台的风险特征 |
| 4.3.2.1 债务风险防控安全有效 |
| 4.3.2.2 债务风险与相应项目的市场运营息息相关 |
| 4.3.2.3 债务风险与债务主体的责、权、利直接相关 |
| 5 实证分析 |
| 5.1 专项债与地方政府融资平台 |
| 5.2 研究假设 |
| 5.3 描述性统计 |
| 5.4 相关性分析 |
| 5.5 多元线性回归分析 |
| 5.5.1 有关利率的多元线性回归模型分析 |
| 5.5.2 有关杠杆率的多元线性回归模型分析 |
| 5.6 结论 |
| 6 对策建议及前景展望 |
| 6.1 对策建议 |
| 6.2 发展前景及展望 |
| 参考文献 |
（2）经济不确定性、经济周期与货币政策有效性研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景与研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 经济不确定性对经济周期影响机制的研究综述 |
| 1.2.2 经济不确定性对货币政策有效性影响机制的研究综述 |
| 1.2.3 经济周期不同阶段下货币政策有效性研究综述 |
| 1.3 研究方法与创新 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 主要创新与贡献 |
| 1.4 论文框架与结构安排 |
| 第2章 概念界定与理论基础 |
| 2.1 经济不确定性概念的起源、界定与度量 |
| 2.2 经济不确定性对经济周期影响机制的理论基础 |
| 2.3 经济不确定性对货币政策有效性影响的理论基础 |
| 2.4 不同经济周期下货币政策调控的理论基础 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 我国经济不确定性与经济周期测度及其协动性 |
| 3.1 我国经济不确定性走势分析 |
| 3.2 我国经济周期指数的测度和走势分析 |
| 3.2.1 传统经济周期测度方法的总结与利弊评述 |
| 3.2.2 MS-DFM测度经济周期的原理简述 |
| 3.2.3 我国经济周期指数的实时测度 |
| 3.2.4 我国经济周期统计特征与趋势分析 |
| 3.3 我国经济不确定性与经济周期协动性检验 |
| 3.3.1 经济不确定性与经济周期时变格兰杰因果检验 |
| 3.3.2 经济不确定性与经济周期间的动态相关性检验 |
| 3.3.3 经济不确定性与经济周期间的动态溢出效应检验 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 不同经济不确定性水平下的货币政策有效性研究 |
| 4.1 不同政策目标和不确定性水平下货币政策量价选择的初步探讨 |
| 4.1.1 不同政策目标下数量型与价格型货币政策有效性探讨 |
| 4.1.2 经济不确定影响下货币政策有效性探讨 |
| 4.1.3 双重背景下数量型与价格型政策选择的探讨 |
| 4.2 我国经济不确定性阶段划分 |
| 4.2.1 MS-AR模型 |
| 4.2.2 经济不确定性区制划分 |
| 4.3 LT-TVP-VAR模型构建与参数估计 |
| 4.3.1 LT-TVP-VAR模型构建 |
| 4.3.2 数据选取与处理 |
| 4.3.3 参数估计与检验 |
| 4.4 不同经济不确定性水平下货币政策时变反应与调控机制 |
| 4.4.1 不同经济不确定性水平下货币政策时变反应 |
| 4.4.2 数量型与价格型政策对产出调控的实时对比 |
| 4.4.3 数量型与价格型政策对通胀调控的实时对比 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 经济周期不同阶段下的货币政策有效性研究 |
| 5.1 经济周期不同阶段下货币政策调控的典型事实 |
| 5.1.1 经济周期波动下货币政策调控的历史演变 |
| 5.1.2 经济周期扩张阶段货币政策调控的有效性分析 |
| 5.1.3 经济周期收缩阶段货币政策调控的有效性分析 |
| 5.2 经济周期不同阶段下货币政策调控效果对比 |
| 5.2.1 TH-SVAR模型介绍 |
| 5.2.2 数据选取与检验 |
| 5.2.3 经济周期不同阶段下货币政策对产出的调控机制检验 |
| 5.2.4 经济周期不同阶段下货币政策对通胀的调控机制检验 |
| 5.2.5 数量型与价格型货币政策在经济周期不同阶段下的有效性对比 |
| 5.3 经济周期不同阶段下货币政策调控的非对称性检验 |
| 5.3.1 SEIVAR模型估计原理与脉冲响应函数构建 |
| 5.3.2 数量型货币政策在经济周期不同阶段下的非对称性检验 |
| 5.3.3 价格型货币政策在经济周期不同阶段下的非对称性检验 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 未预期冲击、预期管理与货币政策有效性研究 |
| 6.1 价格型和数量型货币政策的适用条件 |
| 6.2 考虑政策预期因素的DSGE模型构架 |
| 6.2.1 私人家庭 |
| 6.2.2 生产厂商 |
| 6.2.3 政府部门 |
| 6.2.4 货币当局 |
| 6.3 数据处理与参数估计 |
| 6.3.1 数据选取与处理 |
| 6.3.2 参数校准与设定 |
| 6.3.3 冲击路径识别 |
| 6.3.4 参数贝叶斯估计 |
| 6.4 脉冲响应与方差分解分析 |
| 6.4.1 脉冲响应分析 |
| 6.4.2 方差分解分析 |
| 6.5 本章小结 |
| 结论和政策建议 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文及科研成果 |
| 致谢 |
（3）后发展国家市场化利率形成与调控机制构建 ——国际经验与中国实践（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 中国的货币政策框架需要进一步完善 |
| 1.1.2 中国的货币政策正处于向以价格型调控为主的转型 |
| 1.1.3 中国需要构建与市场相适应的利率形成及调控机制 |
| 1.2 研究目的 |
| 1.2.1 中国如何构建市场化利率形成机制 |
| 1.2.2 中国如何构建市场化利率调控机制 |
| 1.3 研究意义 |
| 1.3.1 理论意义 |
| 1.3.2 现实意义 |
| 1.4 研究思路、方法以及结构安排 |
| 1.4.1 基本思路 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 结构安排 |
| 1.5 创新与不足 |
| 第2章 对相关研究成果的回顾 |
| 2.1 有关货币政策框架的研究 |
| 2.1.1 货币政策框架有关概念的厘清 |
| 2.1.2 价格型调控与数量型调控 |
| 2.1.3 公开市场操作与利率走廊 |
| 2.2. 有关货币政策传导机制的研究 |
| 2.2.1 货币政策传导机制 |
| 2.2.2 中央银行利率调控理论 |
| 2.3 有关全球货币政策框架演进与中国货币政策框架转型的研究 |
| 2.3.1 全球货币政策框架的演进 |
| 2.3.2 中国货币政策框架的转型 |
| 2.3.3 基准收益率曲线 |
| 2.3.4 利率传导机制 |
| 2.3.5 金融机构市场化定价机制建设 |
| 2.3.6 短端基准利率的选择 |
| 2.3.7 利率调控的具体操作模式 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 市场化利率形成及调控机制构建的国际实践 |
| 3.1 美国市场化利率形成及调控机制的演进 |
| 3.1.1 美国利率市场化进程 |
| 3.1.2 美国货币政策框架的转型 |
| 3.1.3 美国利率调控机制 |
| 3.2 德国市场化利率形成及调控机制的演进 |
| 3.2.1 德国利率市场化进程 |
| 3.2.2 联邦德国及欧元区货币政策框架的转型 |
| 3.2.3 欧元区利率调控机制 |
| 3.3 印度市场化利率形成及调控机制的演进 |
| 3.3.1 印度利率市场化进程 |
| 3.3.2 印度货币政策框架的转型 |
| 3.3.3 印度利率调控机制 |
| 3.4 土耳其市场化利率形成及调控机制的演进 |
| 3.4.1 土耳其利率市场化进程 |
| 3.4.2 土耳其货币政策框架的转型 |
| 3.4.3 土耳其利率调控机制 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 市场化利率形成及调控机制构建的国际经验 |
| 4.1 货币政策决策及操作日臻成熟 |
| 4.1.1 货币政策决策机制日益科学完善 |
| 4.1.2 操作目标向短端利率收敛 |
| 4.1.3 公开市场操作与利率走廊成为最主要的政策工具 |
| 4.2 货币政策传导通达有效 |
| 4.2.1 成熟发达的金融市场成为货币政策传导的重要保障 |
| 4.2.2 货币市场短端基准利率遴选标准变化显着 |
| 4.3 利率走廊调控模式日趋成熟 |
| 4.3.1 利率走廊上限选择有抵押的政策利率且为匿名制申请 |
| 4.3.2 利率走廊下限选择与央行货币政策工具相关 |
| 4.3.3 政策利率遴选培育及其关键重要 |
| 4.3.4 利率走廊形态因经济变化而各异 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 中国中央银行基准利率的选择 |
| 5.1 中央银行基准利率 |
| 5.1.1 基准利率含义及分类 |
| 5.1.2 中央银行基准利率选择偏好 |
| 5.2 中央银行短端基准利率类型选择:基于特定期限业务利率 |
| 5.2.1 法定存款准备金率及超额准备金利率 |
| 5.2.2 再贷款(再贴现)利率 |
| 5.2.3 公开市场操作利率 |
| 5.2.4 创新性流动管理工具利率 |
| 5.3 中央银行短端基准利率类型选择:基于货币市场利率目标 |
| 5.3.1 基于实际交易的回购利率 |
| 5.3.2 银行间同业拆借市场利率 |
| 5.4 货币市场利率目标作为基准利率的期限选择 |
| 5.4.1 隔夜利率作为操作目标的理论及其实践 |
| 5.4.2 隔夜利率作为中国货币政策操作目标的实证分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 价格调控模式下的利率传导实证分析 |
| 6.1 中国央行短端基准利率选择实证分析 |
| 6.1.1 货币市场利率目标作为中央银行短端基准利率 |
| 6.1.2 央行特定期限业务操作利率作为中央银行基准利率 |
| 6.2 短端基准利率向债券市场利率传导的实证分析 |
| 6.2.1 基于回归模型Beta值分析 |
| 6.2.2 基于SVAR模型脉冲响应分析 |
| 6.3 本章小结 |
| 第7章 中国信贷市场利率市场化形成机制的构建 |
| 7.1 存贷款市场的利率市场化改革 |
| 7.1.1 存贷款利率管制的逐步放开 |
| 7.1.2 隐性利率双轨制及其表现形式 |
| 7.2 隐性利率双轨制对市场利率的影响 |
| 7.2.1 变量选取及说明 |
| 7.2.2 平稳性检验 |
| 7.2.3 参数估计结果分析 |
| 7.2.4 时变脉冲响应分析 |
| 7.3 贷款利率与市场利率的并轨 |
| 7.3.1“贷款基础利率”(LPR)及其改革的主要内容 |
| 7.3.2“贷款市场报价利率”(LPR)改革有助于推动贷款利率的“双轨合一” |
| 7.3.3 配套措施持续巩固“贷款市场报价利率”(LPR)的功能和作用 |
| 7.3.4“贷款市场报价利率”(LPR)改革完善成效显着 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 中国利率走廊调控机制的构建 |
| 8.1 货币调控方式的转型 |
| 8.1.1 利率调控机制的演进历程 |
| 8.1.2 向货币价格调控转型的必要性 |
| 8.1.3 货币价格调控方式转型面临挑战 |
| 8.2 中国利率走廊调控机制的构建 |
| 8.2.1 利率走廊的作用机理 |
| 8.2.2 隐性利率走廊的构成要素假设 |
| 8.2.3 隐性利率走廊的运行 |
| 8.3 建立健全中国利率走廊调控机制 |
| 8.3.1 统筹兼顾存款类金融机构和货币市场的整体稳定性 |
| 8.3.2 扩大“常备借贷便利”(SLF)的使用范围及完善质押品制度 |
| 8.3.3 适时明确中央银行短端基准利率以此锚定并引导预期 |
| 8.3.4 逐步消化过高的法定存款准备金 |
| 8.3.5 规避监管叠加对利率走廊可信度的冲击 |
| 8.4 本章小结 |
| 第9章 结论与政策建议 |
| 9.1 主要结论 |
| 9.2 政策建议 |
| 9.2.1 切实提高货币政策的独立性、有效性以及前瞻性 |
| 9.2.2 持续突出价格型货币政策工具的使用 |
| 9.2.3 着力增强配套措施建设 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间的科研成果 |
| 致谢 |
（4）银企关系与现金流操控（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景与研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 核心概念界定 |
| 1.2.1 银企关系 |
| 1.2.2 现金流操控 |
| 1.3 研究目标与内容 |
| 1.3.1 研究目标 |
| 1.3.2 研究内容与章节安排 |
| 1.4 研究思路与方法 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 研究创新 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 银企关系的经济后果研究 |
| 2.1.1 银企信贷关系的经济后果研究 |
| 2.1.2 银企股权关系的经济后果研究 |
| 2.1.3 高管银行背景的经济后果研究 |
| 2.2 现金流操控的影响因素研究 |
| 2.3 文献评价 |
| 第3章 理论基础与研究框架 |
| 3.1 理论基础 |
| 3.1.1 与银企关系产生有关的理论基础 |
| 3.1.2 与银行治理有关的理论基础 |
| 3.1.3 与现金流操控有关的理论基础 |
| 3.2 研究框架 |
| 第4章 银企信贷关系与现金流操控 |
| 4.1 研究假设 |
| 4.2 研究设计 |
| 4.2.1 样本选择与数据来源 |
| 4.2.2 变量定义 |
| 4.2.3 模型设计 |
| 4.3 实证检验 |
| 4.3.1 描述性统计 |
| 4.3.2 实证结果分析 |
| 4.3.3 稳健性检验 |
| 4.4 进一步研究:基于公司治理的分组检验 |
| 4.5 进一步研究:基于宏观经济形势的分组检验 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 银企股权关系与现金流操控 |
| 5.1 研究假设 |
| 5.1.1 银行持股企业与现金流操控 |
| 5.1.2 企业持股银行与现金流操控 |
| 5.2 研究设计 |
| 5.2.1 样本选择与数据来源 |
| 5.2.2 变量定义 |
| 5.2.3 模型设计 |
| 5.3 实证检验 |
| 5.3.1 描述性统计 |
| 5.3.2 实证结果分析 |
| 5.3.3 稳健性检验 |
| 5.4 进一步研究:基于公司治理的分组检验 |
| 5.5 进一步研究:基于宏观经济形势的分组检验 |
| 5.6 本章小结 |
| 第6章 银企高管关系与现金流操控 |
| 6.1 研究假设 |
| 6.2 研究设计 |
| 6.2.1 样本选择与数据来源 |
| 6.2.2 变量定义 |
| 6.2.3 模型设计 |
| 6.3 实证检验 |
| 6.3.1 描述性统计 |
| 6.3.2 实证结果分析 |
| 6.3.3 稳健性检验 |
| 6.4 进一步研究:基于公司治理的分组检验 |
| 6.5 进一步研究:基于宏观经济形势的分组检验 |
| 6.6 本章小结 |
| 第7章 银企关系叠加与现金流操控 |
| 7.1 研究假设 |
| 7.1.1 银企信贷关系和高管关系叠加与现金流操控 |
| 7.1.2 银企信贷关系和股权关系叠加与现金流操控 |
| 7.1.3 银企信贷关系、股权关系和高管关系叠加与现金流操控 |
| 7.2 研究设计 |
| 7.2.1 样本选择与数据来源 |
| 7.2.2 变量定义 |
| 7.2.3 模型设计 |
| 7.3 实证检验 |
| 7.3.1 描述性统计 |
| 7.3.2 实证结果分析 |
| 7.3.3 稳健性检验 |
| 7.4 进一步研究:基于公司治理的分组检验 |
| 7.5 进一步研究:基于宏观经济形势的分组检验 |
| 7.6 本章小结 |
| 第8章 研究结论、建议与展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.2.1 合理运用银企关系,抑制现金流操控 |
| 8.2.2 完善公司治理结构,助推银企关系良性功能发挥 |
| 8.2.3 积极应对宏观经济形势,促使银企关系“顺周期” |
| 8.3 研究展望 |
| 8.3.1 关于银企关系的定位研究 |
| 8.3.2 关于现金流操控的模型研究 |
| 8.3.3 关于银企关系与现金流操控的影响机制研究 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间发表的论文和其他科研情况 |
（5）经济政策不确定视角下中国货币政策时变反应与调控模式选择（论文提纲范文）
| 一、 引 言 |
| 二、 文献综述 |
| 三、 LT-TVP-VAR模型介绍 |
| 四、 数据选取和处理 |
| 1. 数据选取 |
| 2. 数据处理 |
| 3. 单位根检验 |
| 五、 实证结果分析 |
| 1. 参数估计结果与门限效应检验 |
| 2. 时变脉冲响应函数分析 |
| (1) 不确定性冲击对货币政策时变脉冲响应分析。 |
| (2)“数量型”货币政策工具对产出和通胀的时变反应。 |
| (3)“价格型”货币政策工具对产出和通胀的时变反应。 |
| 3. 对比分析 |
| 六、 结论与政策建议 |
（6）我国P2P网贷利率波动特征研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究目的 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.3.1 P2P网络借贷交易研究 |
| 1.3.2 P2P网络借贷利率研究 |
| 1.3.3 P2P网络借贷利率波动研究 |
| 1.3.4 文献评述 |
| 1.4 研究内容与方法 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 技术路线图 |
| 1.5 研究创新与不足 |
| 2 理论与方法 |
| 2.1 波动性概述 |
| 2.1.1 波动性含义 |
| 2.1.2 波动性产生原因 |
| 2.2 波动性特点 |
| 2.2.1 尖峰厚尾 |
| 2.2.2 波动聚集性 |
| 2.2.3 杠杆效应 |
| 2.2.4 互动性 |
| 2.3 波动性测量方法 |
| 2.3.1 方差研究法 |
| 2.3.2 指数加权移动平均法 |
| 2.3.3 GARCH族模型 |
| 2.3.4 SV模型 |
| 2.3.5 模型评述 |
| 2.4 相关理论 |
| 2.4.1 信息不对称理论 |
| 2.4.2 长尾理论 |
| 2.4.3 羊群理论 |
| 3 我国P2P网贷利率现状分析 |
| 3.1 我国P2P网贷的概念和特征 |
| 3.2 我国P2P网贷行业的发展历程 |
| 3.3 我国P2P网贷监管政策介绍 |
| 3.4 我国P2P网贷利率区间分布 |
| 3.5 我国P2P网贷利率期限分析 |
| 3.5.1 P2P借贷平均期限变化趋势 |
| 3.5.2 各期限成交额占比 |
| 4 理论假设与实证模型构建 |
| 4.1 P2P网贷利率波动性假设 |
| 4.1.1 P2P网贷利率的波动性 |
| 4.1.2 P2P网贷利率的杠杆效应 |
| 4.1.3 Shibor与 P2P网贷利率的互动效应 |
| 4.2 实证模型介绍 |
| 4.2.1 ARCH模型 |
| 4.2.2 单元GARCH族模型 |
| 4.2.3 多元BEKK-GARCH模型 |
| 4.3 数据选取 |
| 5 实证检验 |
| 5.1 数据特征分析 |
| 5.1.1 描述性统计 |
| 5.1.2 单位根检验 |
| 5.1.3 ARCH效应检验 |
| 5.2 波动性检验 |
| 5.2.1 第一时段结果分析 |
| 5.2.2 第二时段结果分析 |
| 5.2.3 两个时段结果对比 |
| 5.3 杠杆效应检验 |
| 5.3.1 第一时段结果分析 |
| 5.3.2 第二时段结果分析 |
| 5.3.3 两个时段结果对比 |
| 5.4 互动效应检验 |
| 6 结论及建议 |
| 6.1 波动性检验结果及原因分析 |
| 6.2 杠杆效应检验结果及原因分析 |
| 6.3 互动效应检验结果及原因分析 |
| 6.4 相关建议 |
| 6.4.1 完善监管政策 |
| 6.4.2 提高行业自律性 |
| 6.4.3 引导投资者理性投资 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（7）中蒙商业银行储蓄利率对比研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 一、研究背景、研究目的及研究意义 |
| (一)研究背景 |
| (二)研究目的及意义 |
| 二、国内外研究现状及评述 |
| (一)国内商业银行利率相关研究 |
| (二)国外商业银行利率相关研究 |
| (三)国内外研究现状评述 |
| 三、研究方法、主要内容及技术路线 |
| (一)研究方法 |
| (二)主要内容 |
| (三)技术路线 |
| (四)论文创新之处 |
| 第二章 相关基础理论 |
| 一、商业银行概念界定 |
| (一)概念界定 |
| (二)基准利率 |
| (三)储蓄利率 |
| 二、相关理论基础 |
| (一)古典利率理论 |
| (二)凯恩斯流动性理论 |
| (三)可贷资金利率理论 |
| 三、本章小结 |
| 第三章 中蒙商业银行储蓄利率现状及存在的问题 |
| 一、中国商业银行储蓄利率现状及存在的问题 |
| (一)中国商业银行储蓄利率现状 |
| (二)中国商业银行储蓄利率存在问题 |
| 二、蒙古商业银行储蓄利率现状及存在的问题 |
| (一)蒙古商业银行储蓄利率现状 |
| (二)蒙古商业银行储蓄利率存在问题 |
| 三、蒙古商业银行储蓄利率对比研究 |
| (一)中蒙商业银行储蓄利率不同点分析 |
| (二)中蒙商业银行储蓄利率相同点分析 |
| 四、本章小结 |
| 第四章 蒙古国商业银行储蓄利率的建议 |
| 一、银行利率风险管理策略和改革措施 |
| (一)储蓄利率管理框架的完善及目标明确化 |
| (二)利率风险管理处置策略的优化 |
| 二、建立利率调节市场机制 |
| (一)引入市场利率调节机制 |
| (二)增加储蓄利率定价的优化措施 |
| 三、提高对储蓄利率灵活应用产品设计力度 |
| (一)储蓄利率多维度动态化调整设计 |
| (二)加强监管机构的建设与完善 |
| 四、完善相关的利率法律条件 |
| (一)多部门联合完成利率法律的优化 |
| (二)加大人才的投入培养 |
| 五、本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士学位期间发表的论文 |
| 致谢 |
（8）企业跨国并购的绩效评价与整合管理 ——以锦江股份并购卢浮集团为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与研究方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究特色 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 跨国并购研究现状 |
| 2.2 跨国并购绩效的文献综述 |
| 2.3 杜邦财务体系的文献综述 |
| 2.4 并购后整合的文献综述 |
| 3 跨国并购相关理论 |
| 3.1 跨国并购的概念及类型 |
| 3.1.1 跨国并购的概念 |
| 3.1.2 跨国并购的类型 |
| 3.2 跨国并购动因理论 |
| 3.3 跨国并购绩效评价 |
| 3.3.1 并购绩效评价的含义 |
| 3.3.2 并购绩效的评价方法 |
| 3.4 跨国并购后整合理论 |
| 3.4.1 并购后整合的概述 |
| 3.4.2 并购后整合的内涵特征 |
| 4 锦江股份并购卢浮集团的绩效评价 |
| 4.1 并购双方情况简介 |
| 4.1.1 锦江股份简介 |
| 4.1.2 卢浮集团简介 |
| 4.2 并购活动详情 |
| 4.2.1 并购流程 |
| 4.2.2 交易对价 |
| 4.2.3 并购特点 |
| 4.3 基于改进的杜邦分析体系的绩效评价 |
| 4.3.1 改进的杜邦分析体系简介 |
| 4.3.2 并购前后绩效对比分析 |
| 4.4 关键非财务因素下的绩效评价 |
| 4.4.1 企业规模和企业战略 |
| 4.4.2 企业结构 |
| 5 锦江股份并购后的整合管理 |
| 5.1 财务整合 |
| 5.2 人员整合 |
| 5.3 资源整合 |
| 5.4 文化整合 |
| 6 中国酒店企业跨国并购的启示 |
| 6.1 确保目标企业和本企业战略目标匹配 |
| 6.2 并购前良好的合作基础和充分的尽职调查 |
| 6.3 选择合适的融资安排与支付手段 |
| 6.4 并购后有效的整合管理 |
| 7 结论与展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 研究不足及展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（9）非正规金融市场利率的波动性特征研究 ——基于P2P网贷利率的经验分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 符号对照表 |
| 缩略语对照表 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 正规金融市场波动性及溢出效应的相关研究 |
| 1.2.2 非正规金融市场波动性及溢出效应的相关研究 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 主要工作和创新点 |
| 第二章 非正规金融市场的理论基础 |
| 2.1 非正规金融市场的理论基础 |
| 2.1.1 非正规金融市场的形成原因 |
| 2.1.2 非正规金融市场的定义及特征 |
| 2.1.3 非正规金融市场的表现形式 |
| 2.2 P2P网络借贷的理论基础 |
| 2.2.1 P2P网贷、网贷利率及波动性的概念 |
| 2.2.2 P2P网贷的定价机制和风险研究 |
| 2.2.3 P2P网贷利率的现状和问题 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 网贷利率波动性及溢出效应的研究假设与模型选择 |
| 3.1 P2P网贷利率波动性特征及溢出效应的研究假设 |
| 3.1.1 P2P网贷利率波动性特征的研究假设 |
| 3.1.2 P2P网贷利率溢出效应分析的研究假设 |
| 3.2 P2P网贷利率波动性特征及溢出效应的模型选择 |
| 3.2.1 样本选择与研究变量 |
| 3.2.2 研究模型 |
| 3.3 本章小结 |
| 第四章 基于利率期限结构P2P网贷利率波动性特征的实证分析 |
| 4.1 不同期限P2P网贷利率的数据特征分析 |
| 4.1.1 不同期限P2P网贷利率的描述性统计分析 |
| 4.1.2 不同期限P2P网贷利率的平稳性检验 |
| 4.2 不同期限P2P网贷利率波动性特征的实证分析 |
| 4.2.1 不同期限P2P网贷利率的ARCH效应检验 |
| 4.2.2 不同期限P2P网贷利率的波动性特征检验 |
| 4.2.3 不同期限P2P网贷利率的杠杆效应检验 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 基于利率期限结构P2P网贷利率溢出效应的实证分析 |
| 5.1 不同期限P2P网贷利率与民间借贷利率溢出效应的实证分析 |
| 5.1.1 不同期限P2P网贷利率与民间借贷利率的VAR模型回归 |
| 5.1.2 不同期限P2P网贷利率与民间借贷利率的格兰杰因果检验 |
| 5.1.3 不同期限P2P网贷利率与民间借贷利率的脉冲响应函数分析 |
| 5.1.4 不同期限P2P网贷利率与民间借贷利率的方差分解分析 |
| 5.2 不同地区P2P网贷利率与民间借贷利率溢出效应的实证分析 |
| 5.2.1 不同地区P2P网贷利率样本数据描述性统计 |
| 5.2.2 不同地区P2P网贷利率与民间借贷利率的VAR模型回归 |
| 5.2.3 不同地区P2P网贷利率与民间借贷利率的格兰杰因果检验 |
| 5.2.4 不同地区P2P网贷利率与民间借贷利率的脉冲响应函数分析 |
| 5.3 不同期限P2P网贷利率与宝宝理财产品利率溢出效应的实证分析 |
| 5.3.1 不同期限P2P网贷利率与宝宝理财产品利率VAR模型回归 |
| 5.3.2 不同期限P2P网贷利率与宝宝理财产品利率的格兰杰因果检验 |
| 5.3.3 不同期限P2P网贷利率与宝宝理财产品利率的脉冲响应分析 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 结论和建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.1.1 网贷利率的波动性特征结论 |
| 6.1.2 网贷利率的溢出效应结论 |
| 6.2 政策建议 |
| 6.2.1 对政府监管部门的相关建议 |
| 6.2.2 对网贷平台的相关建议 |
| 6.2.3 对投资者的相关建议 |
| 6.3 本章小结 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简介 |
（10）中央和地方金融监管权配置问题研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| abstract |
| 绪论 |
| 一、研究意义 |
| 二、研究综述 |
| 三、研究路径 |
| 第一章 金融监管权央地配置的理论基础 |
| 第一节 金融监管权理论基础 |
| 一、金融监管的公权力属性 |
| 二、金融监管的正当性理论 |
| 第二节 金融监管权的多元与多重 |
| 一、金融监管权主体的多元化 |
| 二、金融监管对象的全覆盖 |
| 三、金融监管内容的系统化 |
| 第三节 金融监管权央地配置的“结构化”性质 |
| 一、国家权力的央地配置 |
| 二、“结构化”视角下的金融监管权央地配置 |
| 第四节 金融监管权央地配置的动因 |
| 一、地方金融业的发展状况是根本动因 |
| 二、地方政府金融发展的竞争需要是直接动因 |
| 三、维护金融安全是终极动因 |
| 四、国家权力结构改革是重要动因 |
| 本章小结 |
| 第二章 我国央地金融监管权配置的变迁和现状 |
| 第一节 中央金融监管权模式的历史变迁 |
| 一、1949-1979:中央银行“大一统”时代 |
| 二、1979-1992:中央银行体制的建立与地方监督保障 |
| 三、1992-2003:分业监管与地方干预 |
| 四、2003-至今:分业监管与金融监管协调 |
| 第二节 我国地方金融监管权的历史考察 |
| 一、1949 年以来我国权力央地关系的发展 |
| 二、我国金融监管央地关系的变迁 |
| 第三节 我国央地金融监管权配置的现状分析 |
| 一、中央金融监管权配置现实 |
| 二、金融监管权集中配置于中央的弊端 |
| 三、地方金融监管权的配置现实 |
| 四、央地双层监管的显着趋势 |
| 本章小结 |
| 第三章 我国金融监管权央地配置的困境 |
| 第一节 地方金融监管的多重困境 |
| 一、应对传统金融的困境 |
| 二、地方金融监管法律依据普遍缺失 |
| 三、地方监管机构定位不清 |
| 四、应对互联网金融冲击的困境 |
| 第二节 金融监管权配置的合法性危机 |
| 一、金融立法现状 |
| 二、现行金融立法存在的问题 |
| 本章小结 |
| 第四章 金融监管央地配置域外模式借鉴 |
| 第一节 分权型多层监管模式 |
| 一、美国的分权型双层金融监管权配置 |
| 二、加拿大分权型双层金融监管权配置 |
| 三、美国、加拿大分权型多层监管体制特征 |
| 第二节 集中型单层监管模式 |
| 一、英国金融监管权集权型单层配置模式 |
| 二、德国依托地方银行的地方监管模式 |
| 三、日本中央政府部门行政授权地方监管模式 |
| 四、欧盟合作性金融监管模式 |
| 五、主要发达国家和地区单层监管模式的特征 |
| 第三节 域外金融监管的比较分析及其对中国的启示 |
| 一、域外金融监管权配置的制度化 |
| 二、监管权力央地配置模式的决定因素 |
| 本章小结 |
| 第五章 金融监管权央地配置的制度建构 |
| 第一节 金融监管权央地配置的宏观设计 |
| 一、金融监管权央地配置的价值取向 |
| 二、金融监管权央地配置的配置目标 |
| 三、金融监管权央地配置的主要原则 |
| 第二节 地方金融监管权配置的法治化路径 |
| 一、通过法律制度配置监管权力 |
| 二、充分发挥地方立法权的作用 |
| 第三节 地方金融监管权主体配置 |
| 一、监管机构配置的基本原则 |
| 二、中央指导下的地方统筹监管模式 |
| 第四节 地方金融监管权内容配置 |
| 一、厘清地方监管与中央监管之间的界限 |
| 二、厘清地方金融市场与政府监管之间的界限 |
| 三、地方金融监管权配置内容 |
| 第五节 配套制度设计 |
| 一、中央从严格分业走向行业统筹 |
| 二、完善中央与地方经济权力配置关系 |
| 三、创造地方金融监管权实现的条件 |
| 本章小结 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、加大利率杠杆力度需要动态利率机制（论文参考文献）
- [1]浙江省地方政府融资平台市场运营特征研究 ——以2018年后专项债资金的投入为视角[D]. 郑国志. 浙江大学, 2021(09)
- [2]经济不确定性、经济周期与货币政策有效性研究[D]. 王国志. 吉林大学, 2021(01)
- [3]后发展国家市场化利率形成与调控机制构建 ——国际经验与中国实践[D]. 闫博. 吉林大学, 2021(01)
- [4]银企关系与现金流操控[D]. 王婉婷. 山西财经大学, 2021(09)
- [5]经济政策不确定视角下中国货币政策时变反应与调控模式选择[J]. 刘金全,王国志. 现代经济探讨, 2021(04)
- [6]我国P2P网贷利率波动特征研究[D]. 解娅婷. 中国地质大学(北京), 2020(11)
- [7]中蒙商业银行储蓄利率对比研究[D]. 阿木（Amarbayasgalan Altantsetseg）. 哈尔滨师范大学, 2020(01)
- [8]企业跨国并购的绩效评价与整合管理 ——以锦江股份并购卢浮集团为例[D]. 江云云. 湖南师范大学, 2020(01)
- [9]非正规金融市场利率的波动性特征研究 ——基于P2P网贷利率的经验分析[D]. 王帆. 西安电子科技大学, 2020(05)
- [10]中央和地方金融监管权配置问题研究[D]. 李其成. 江西财经大学, 2019(07)